最近一週，或許是加密市場自 FTX 崩潰以來最糟糕的一週。
在拜登的最新預算案和 Silvergate 的倒閉風波之後，矽谷銀行為加密市場再次帶來重磅衝擊。在不明朗的宏觀政策和潛在黑天鵝的雙重影響下，比特幣近兩個月來首次跌破 20, 000 美元。
OKX 歐易行情顯示，今天早間，比特幣一度跌至 19, 770 美元。目前暫報 20043 美元， 24 小時跌幅 7.38% 。
縱覽整個加密市場，主流幣集體下跌。Coingecko 資料顯示，市值前五十的幣種中，除穩定幣以外，過去 24 小時幾乎無一倖免。兩個幣種跌幅超過 10% ，分別是：APE（-11.4% ）、TRX（-11.3% ）。34 個幣種跌幅超過 5% 。僅有兩個幣種逆勢上漲，分別為 APT（8.0% ）、ATOM（1.8% ）。
受整體行情下行影響，整個加密市場市值現約 9360 億美元，已於 3 月 9 日跌破萬億美元大關。加密使用者拋售情緒明顯，比特幣恐慌與貪婪指數為 34 ，呈明顯恐慌。
目前市場的交易熱情已與數日前的高亢形成了鮮明的對比。在短暫的時間內發生如此的改變，市場發生了什麼？
銀行危機波及加密市場
美國為加密貨幣公司提供服務的主要銀行之一 Silvergate 於 3 月 8 日宣佈自願清算，這也是前不久影響加密市場的主要原因之一。
而當這一被稱為本輪熊市“最後一雷”的 Silvergate 結束之後，出乎投資者意料的是，加密市場外的危機又再度蔓延。昨日，著名的矽谷銀行(Silicon Valley Bank)網站癱瘓，該行客戶正努力從他們的銀行賬戶中提取資金。有客戶表示，現在只能檢視賬戶訪問控制，但無法完成取款或轉賬。該行 CEO 今早表示，希望客戶能保持冷靜，該行擁有“充足的流動性”來支援客戶。
一時間，矽谷銀行股價暴跌逾六成，市值一日蒸發近百億美元。該銀行的爆雷或將引發連鎖反應，進而影響整個加密市場。
近期以來，由於美聯儲的持續加息，美債價格持續走低。隨著債券倒掛曲線達到上世紀 80 年代以來的最高水平，金融市場出現了緊張跡象。較長期國債收益率停滯在 4% ，而兩年期國債 3 月份的收益率超過 5% 。
昨日深夜，矽谷銀行表示，出售了其所有 210 億美元的可銷售證券。而矽谷銀行的這一投資組合基本由美國國債和抵押貸款支援證券組成。這也為其帶來了約 18 億美元的稅後損失，將在 2023 年第一季度入賬。
為了抵消資產出售所帶來的損失，SVB 稱正在籌集 22.5 億美元，包括從私募股權公司泛大西洋投資那裡籌集 5 億美元，並向投資者發行 12.5 億美元的可轉換優先股和普通股。
該訊息一石激起千層浪。市場紛紛對 SVB 陷入質疑，擔心該銀行狀況進一步惡化，甚至陷入流動性危機。
受此恐慌情緒影響，美國銀行股紛紛下挫，美國銀行、富國銀行跌超 6% ，摩根大通跌超 5% ，花旗集團跌超 4.1% 。費城銀行指數暴跌 7.7% 。
矽谷銀行引發 FUD
近年來，矽谷銀行一直在創投界久負盛名，並在初創企業領域佔據了相當大的市場份額。該銀行為初創科技公司提供銀行和風險貸款服務。
若大量創企被牽連，恐怕會引發企業破產、基金清算、銀行破產、科技股泡沫破裂，進而重演本世紀初網際網路泡沫破裂之時的恐怖景象。進一步誘發金融危機的風險也並不為零。
而出於對銀行擠兌的恐懼，諸多創業者已經開始從這一銀行提取資金。包括 Coatue 和 Founders Fund 在內的幾家頂級風投公司已向一些公司建議，隨著對矽谷銀行穩定性的擔憂與日俱增，它們會強烈考慮從該行中撤出資金。
Union Square Ventures 則表示，“只在 SVB 現金賬戶中保留最少的資金”。
Y Combinator 的 CEO 警告其被投初創公司，矽谷銀行的償付能力風險是真實存在的，並暗示他們應該考慮限制對貸方的敞口，最好不要超過 25 萬美元。
Tribe Capital 則提出建議：如果無法徹底從矽谷銀行提取現金的話，也要撤走部分資金。
富國銀行分析師 Mike Mayo 在一份報告中稱，矽谷銀行的問題似乎是由“缺乏投資多樣化”造成的。更高的利率、對經濟衰退的擔憂以及 IPO 市場的冷清，使得初創公司更難籌集資金。華爾街擔憂，矽谷銀行只是不幸地遇到了所有不利因素，但也可能成為釀成危機的第一塊多米諾骨牌，就像當年的雷曼兄弟一樣。
Circle 使用矽谷銀行保管儲備金
根據 Circle 今年 1 月審計報告內容顯示，Circle 在美國多家受監管的金融機構中存有儲備金，其中包括矽谷銀行（Silicon Valley Bank）以及 Silvergate 等。該報告由德勤審查和證明。此前，Circle 宣佈已將 Silvergate 持有的一小部分 USDC 儲備轉移給其他銀行合作伙伴。
據 Circle 2022 年度報告顯示，資產儲備方面，約 80% 的 USDC 儲備是 3 個月期美國國債。到 2023 年 1 月底，將轉移這些 Circle 100% 持有的儲備由貝萊德管理，由紐約梅隆銀行（全球最大的託管人）託管。其餘約 20% 為現金，由 8 個受美國監管的銀行合作伙伴分別持有。這些儲備金由德勤每月審查和證明，目前已釋出第一份證明報告。
抄底時刻？
3 月 7 日，在宏觀經濟形勢不斷惡化之際，美聯儲不斷鷹派表態。
3 月 8 日，加密友好銀行 Silvergate Bank 宣佈將自願進行清算，並結束運營。
3 月 9 日，拜登政府的一份補充預算解釋文件顯示，根據一項旨在“減少採礦活動”的預算提案，美國加密貨幣採礦者最終可能需要繳納 30% 的電力成本稅。
近期以來，市場的不確定性和恐慌情緒不斷加重。Coinglass 的資料顯示，在過去 24 小時內，價格下跌導致超過 1 億美元的清算。
後市如何發展，是否熊市即將迎來最後時刻？
BitMEX 創始人 Arthur Hayes 發推稱，“鮑威爾可能已經刺破了美國的銀行系統危機， 2008 年是銀行的不良信貸組合，也就是次貸危機。2023 年是銀行的長期債券投資組合，如 UST 和 MBS。如果發生大跌，請記住 2020 年 3 月，大跌、救市，然後大漲！？本人已經準備好了。”
加密貨幣基金管理公司 BitBull Capital 的執行長 Joe DiPasquale 則做出分析: “ Silvergate 是比特幣下行測試的幾個因素之一。除此之外，FOMC 的進一步加息和股市走軟、SEC 的審查，都在促進市場下行。綜合來看，市場繼續收緊並重新測試支撐位。正如我們自 1 月以來所說，我們相信，在再次上漲之前，BTC 將測試 2 萬美元以下的支撐位。我們認為 1.8 萬美元將是下一個主要支撐水平。”
