原文作者：Louis Cooper
原文編譯：0x 11 ，Foresight News
上海升級將釋放價值超過 270 億美元的 ETH，這意味著 LSD 市場的爭奪戰已經開始，它們將圍繞提供最高 APR 展開。
問題是，贏家會是誰？它可能來自下面的 9 個 LSD 協議：
在正式開始之前，我們需要先了解以太坊上海升級。
這是以太坊在轉向 PoS 之後的第一次重大升級。它將上線質押 ETH 解鎖功能，以幫助驗證和保護以太坊網路。
自 2020 年以來，以太坊驗證者一直在質押他們的 ETH，沒有任何回報……直到上海升級。
那麼 LSD 平臺從何而來？要成為以太坊驗證者，你需要高達 32 個 ETH。LSD 平臺允許質押任意數量的 ETH（當然是收費的）。
因此，隨著獎勵最終啟用，日常 ETH 持有者參與質押的動機將會激增。LSD 平臺的淘金熱正在開啟，能夠持續提供最高 APR 的平臺將獲勝。讓我們找出可能是誰👇
Pendle
Pendle 可能是我最看好的 LSD 選手。
為什麼？Pendle 的 TVL 幾乎是其市值的兩倍，資產在其 V2 釋出後大量流入。
Pendle 建立了獨特的代幣化收益策略：本金代幣 (PT) 和收益代幣（YT）。（點選此處瞭解更多）
樂觀來講，由於@CamelotDEX，Pendle 現在也可以在 Arbitrum 上使用。
他們與其他利基市建立了戰略合作伙伴關係，如@AuraFinance。這讓我對以下方面充滿信心：
• 團隊合法性
• 希望提供真實、有競爭力的產品
Stader
Stader 將要支援以太坊網路質押，併發布 ETHx，這將使對 ETH 節點的要求降低 8 倍（只需要 4 ETH）。重要的是，他們在 Stader 中也需要 0.4 ETH。這意味著供應緊縮和一個很好的機會。
正如@NagatoDharma 指出的那樣， SD 代幣仍比其公售價格低 60% 。
有了可靠的市值與 TVL 比率，看到 5 美元以上的 SD 大有希望。
閱讀 Nagato 的貼文，以全面瞭解代幣經濟學 / 收入。
Hord
作為 Dcentralab 的一部分，Hord 正在 Zokyo 的幫助下完成對 hETH 的審計。
他們聲稱透過多種途徑實現了更高的 APR：
• ETH 質押
• MEV 獎勵
• 額外的 HORD 獎勵
由於額外獎勵，hETH 的價格不與 ETH 掛鉤。
Hord 團隊制定了雄心勃勃的計劃，但他們在 Dcentralab 的位置意味著他們擁有強勁的開發能力。
HORD 已經出現大幅增長，但其 FDV 仍低於 2000 萬美元，流通市值為 600 萬美元。
他們能吸引 ETH 持有者嗎？
Frax Finance
Frax Finance 無需介紹，其 LSD 變體 frxETH 擁有 1.7 億美元 TVL。
frxETH 的 TVL 自去年 11 月以來增長了 100 倍，主要是由於其令人印象深刻的高收益率推動。
Bifrost
我對 Bifrost 的興趣是由@Crypt 0 _Andrew 以及 TVL/MC（質押的 ETH 價值 / 專案市值）的比例激發的。
現在 Bifrost 的 FDV 為 700 萬美元，質押了 1.8 萬 ETH，TVL/MC 比率為 4 ！
Bifrost 由來自 Polkadot 生態的 OG 團隊操刀，BNC 的潛力值得期待。
SharedStake
SharedStake 是我最冒險的選擇，我從@CryptoShlug
那裡獲知這個專案。
SharedStake 中質押了 1.6 萬 ETH，但其市值僅僅只有 100 萬美元。他們透過結合以太坊質押和自己的 MEV 機器人來最佳化收入（產生超過 100 ETH 的收益）。
StakeWise
StakeWise 是另一個「更安全」的協議，其計劃在上海升級之前啟用 v3。從表面上看，該協議被低估了，TVL 為 1.4 億美元，市值為 4000 萬美元。
然而，考慮到 SWISE 的月通脹率為 2% 且 FDV 為 1.8 億美元，它的前景並不那麼樂觀。
Liquid Staking Derivatives
Liquid Staking Derivatives 是 LSD 聚合器，@iearnfinance 的競爭對手。他們設計了 veLSD/LSD 的巧妙飛輪，我很想看到它執行，它會吸引足夠的 ETH 嗎？
Liquid Staking Derivatives 的市值為 200 萬美元，它的收益潛力對我來說是顯而易見的，但要謹慎行事。
0x Acid Protocol
最後一個專案是 0x Acid Protocol，一個雄心勃勃的 LSD 協議，希望籌集 4, 000 ETH，我對此表示懷疑。
0x Acid Protocol 聲稱是為了最大化 LSD 資產的回報，和前面提到的 frxETH、stETH 相同等。
最後，還有許多我無法包括但仍有潛力的協議爭奪 LSD 市場份額：
- $AURA
- $YFI
- $FIS
- $RPL
- $DVT
- ……
記住：任何人都可以貼上「構建 LSD 協議」的標籤，小心。
我錯過了誰？
出於顯而易見的原因，我沒有提到 Lido。它現在完全主宰了 LSD 市場，但我預計隨著競爭加劇，這種情況會發生變化。
